截至4月中旬（xún），環（huán）保行業上市公司（sī）2019全年業績披露進入收官（guān）階段。2019年，在環保產業競爭日趨激烈、項目收益水平下降、行業估值大（dà）幅縮水的大背景下，多家（jiā）上市公司把握市場需求，積（jī）極探索新模式，年度業績（jì）實（shí）現逆（nì）市增長（zhǎng）。
多家公司業績逆（nì）市增長
近兩（liǎng）三年來，受國家去杠杆、資本新規和PPP政策收緊等因素影響，很多（duō）環保上市公司將（jiāng）商（shāng）業模式向“輕資產”上轉變，並在2019年實現（xiàn）業績的逆市增長。
近日，龍（lóng）馬環衛披露年報，公司2019年（nián）實現營業總收入42.3億元（yuán），同比增長22.8%；實現歸母淨利潤2.7億元，同比增長（zhǎng）14.4%。此外，首創股份發布的年報顯示，公司2019年實現營業收（shōu）入149.07億元，同比增長19.69%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（rùn）9.58億元，同比增長33.22%。
在全球經濟發展不確定性風險（xiǎn）進一步加劇、國內經濟下行壓力加大、地方財政支付能（néng）力（lì）變弱的大背景下，北控水務仍（réng）然保持了兩位數的業績增長速度。
中（zhōng）國光大國際公布（bù）的2019業績數據顯示，報告期內公司實現（xiàn）收益375.58億（yì）港（gǎng）元，同比增長38%；除利息、稅項（xiàng）、折舊及攤銷前盈（yíng）利為港幣109.57億元，同比增長22%。
光大國際行（háng）政總裁（cái）王天義指出：“2019年，光大國際實（shí）現業務全方位增長，為下一輪（lún）闊步發展鋪就（jiù）堅實基礎。集團環保事業已經形成了以垃圾發電為主體、以無廢城（chéng）市（shì）建設為核心、新興業務爭相發展的良好局麵，正在推（tuī）動形成‘環境、資源、能源’三（sān）位一（yī）體發（fā）展的新格局。”
申銀（yín）萬國行（háng）業研究數據庫的數據（jù）顯示（shì），2018年以來，國內上市公司環保板塊受到了市場的（de）嚴峻挑戰。2019年（nián）環保板（bǎn）塊整（zhěng）體上（shàng）依然延續2018年的頹勢，全年板（bǎn）塊跑輸上證（zhèng）綜指15.8%，行業漲幅位列倒數第四。
2019年，一方麵，國家對環保的重視程度持續提升，支持行業發展的（de）政策不斷出台；另一方麵，反映二（èr）級市場板塊景氣程度的整體環保價格指標卻屢（lǚ）創新低。在業內人士看來，新的時期，盡管（guǎn）從中央到（dào）地方有眾多環保利好性政策加持，但是環保企業的（de）投資價值短期內並未得到市場認（rèn）同。
把握市場需（xū）求探索新模式
在全球經濟發展不確（què）定性風險進一步加劇、國內經濟下（xià）行壓力加大、地方（fāng）財政支（zhī）付能力變（biàn）弱的大背景下，2019年，生態資（zī）源（yuán）板塊上市（shì）公司積極探索新技術、新模式，拓展（zhǎn）有（yǒu）關垃（lā）圾分類、環衛作業服務、無廢城市、再生資源綜合利用的業務機會。
3月23日，雅居樂集團發布2019年業績報告顯示，雅居（jū）樂環保（bǎo）集（jí）團業務（wù）增長強勁，2019年營業額及經營（yíng）利潤分別為15.10億元及3.35億元，較上年增加146.1%及69.6%。
值得一（yī）提的（de）是，2019年內，隨（suí）著各地政府針對垃圾分類相關引領政策的陸續（xù）出台，危廢等細分領域率先（xiān）受到政（zhèng）策紅利激發，市場需（xū）求迎來爆發。2019年4月（yuè），環境部“清廢行動2019”正式啟動，開展長江經濟帶11省（shěng）（市）打擊固廢及（jí）危廢專項行動，要求2020年4月底前完成整改，倒逼固廢及危廢處置回歸專業渠道。
受（shòu）危廢行業的政策（cè）驅動作用，2019年全年當中生（shēng）活垃圾發（fā）電處（chù）於高速發展期。雅居樂環保集團、光（guāng）大國際等公司表（biǎo）示，公（gōng）司在（zài）2019年垃圾分類政策出台前，已經前瞻性地進軍了生活垃圾發電領域（yù），並且迅速開始實現產能轉化（huà）。
興業證券近日（rì）發布（bù）的研報指出，危廢項目普遍現金流好，盈利質量高。從東江環保、高能（néng）環境等（děng）上市公司來看，危廢板塊（kuài）近3年毛利率均值約為36%，其中東江環保在危廢無害化（huà）板塊方麵毛利率約為47%。
不僅是固廢領域，2019年內，生態環境部重點圍繞（rào）飲用水（shuǐ）水源地環境保護、城市黑臭水體治（zhì）理、長江保護修複、農（nóng）業農村（cūn）汙染治理和（hé）渤海綜合治理等標（biāo）誌性（xìng）重大戰役，全麵推進“碧水保衛戰”。
在此基礎上，環保水務板塊處於激烈的（de）行業整合期。業內（nèi）分析指出，流域治理及工業（yè）廢水運營（yíng）正處於起步階段，未來市場空間巨大，是值得爭取的新的機會（huì）點。
首創股份發布的（de）年報數據顯示，公司（sī）2019年環保業務營業收入145.82億元，同（tóng）比增長20.78%，占（zhàn）比達到97.82%，環保主業更加聚焦。其中，水務及（jí）生（shēng）態環境治理業務收入同比增長19.91億元（yuán），同比上升23.29%，固廢業務收入同比增（zēng）長5.18億元，同（tóng）比上升14.69%，對公司業（yè）績增（zēng）長形成良性支撐。
此外，我國城鎮化進程仍在持續，隨著北上廣深等一二線大中型城市可供（gòng）開發地塊越來（lái）越少（shǎo），國家、民（mín）眾對環境質（zhì）量需求提升，需要流域（yù）治（zhì）理或土（tǔ）地修複的地塊逐漸（jiàn）受到重視。在土壤修複領域，多家環保（bǎo）上市公司通過生態治理和修複提升（shēng）“環境價值窪地”。
在垃圾焚燒領域，環保企業也趨之若鶩。根據（jù）安信證券的統計數據，2019年（nián）全國新增中標垃圾焚燒項目超125個，總投資超600億元。光大國際（jì）、康恒環境（jìng）、綠色動力、粵豐環保、瀚藍環（huán）境、上海環境等公司新增產（chǎn）能（néng）靠前。大部分垃圾焚燒（shāo）運營的毛利率（lǜ）大概在35%-60%之間。
“行業內主流上市公司在手垃圾焚（fén）燒項目處理規（guī）模均超已經運營項目處理規（guī）模，考慮到建設期一（yī）般為兩年左右，投產大年的（de）帶動（dòng）下，未來運營業務利潤增長有保（bǎo）障。”安（ān）信證券環保公用（yòng）研究分析師邵琳琳認為。
行業看好（hǎo）新一輪向上周期
2020年是我國“十三五”規劃的收官之年，也是汙染防治攻堅戰的（de）決勝年。隨著國家城市化進程的不斷發展，生態環（huán）境領域多個子行業成（chéng）為維護城市（shì）環境、踐行“無廢城市”、“智慧城市”的重要力量。
年（nián）初，突發的疫情影響到各個行業正（zhèng）常運營。國家衛健委等十部門發布《醫（yī）療機構廢棄物綜（zōng）合（hé）治理工作方案》，要求到2020年底，全國每個地級市都要至少建一個規範（fàn）的醫療廢物處置設施。在業內看來，政策利好，醫廢處置有望成為（wéi）疫情後加速成長的領（lǐng）域之一。環保行業多（duō）個子板塊有望將疫情危機轉變成為行業升級發展的新機遇。
根（gēn）據中金公司（sī）預計，在當前經（jīng）濟承（chéng）壓的背景（jǐng）下，逆周期政策有望進一步加碼，環保行業或將（jiāng）充（chōng）分受益。同時，2019年以來，三（sān）峽、中交集團等（děng）國企加大環保行業投資，各省市成立相應的環保服務平台（tái），都將有利於環保行業快速發展。中金公司表示，看好環保產業（yè）進（jìn）入新一輪向上周期。
據該機構統計，2020年初至今，地方政府環保專（zhuān）項（xiàng）債新發行規模已超（chāo）過（guò）2019年全年新增規模。此外，環保（bǎo）專項（xiàng）債在新發行專項債中的比例達12%，較2018、2019年大幅提升。2020年1-2月，環保類專項債發（fā）行總額累計約1146億元。中金方麵測算，在“逆周期（qī）”政策調節下，未來（lái）環保專項債用（yòng）作環保重大項目資本金的話，有望（wàng）帶（dài）動更大規模的環保行（háng）業投資。
不僅如此，由於疫情帶動環衛要求（qiú）提升，且垃圾分類2020年迎（yíng）來首個考核時點，環衛行業市場化訂單有望保持高速（sù）增長。並且（qiě）隨著機械化、智能化設備的使用（yòng），行業經營效率有望進一步提升，龍頭企業市占率也將進一步提升。
版權聲明（míng）：本網注明（míng）來源為“環亞環保”的文字（zì）、圖片內容，版權均（jun1）屬本（běn）站所有，如若轉（zhuǎn）載，請注明本（běn）文（wén）出處：http://www.whhzyfl.com 。同時本網轉載內容僅為傳播資訊，不代（dài）表本網（wǎng）觀點。如涉及作品內容、版權和其它問（wèn）題，請與本網站聯係，999二区在线將在及時刪除內容。
行業（yè）新聞
